铁矿石需求增速放缓 耐磨钢板中期跌势尚未扭转
2月中下旬以来,国内铁矿石期货出现了一波凌厉的跌势。近几日铁矿石期货市场参与资金急剧放大,期价似有止跌迹象,但笔者预计国产和进口铁矿石价格重心仍将下移。
中国铁矿石需求增速放缓
近年我国铁矿石进口量占全球铁矿石产量比例约40%,占全球出口量超过60%。但由于2010年二季度以来我国经济增速不断放缓,今年2月份国内制造业PMI指数创8个月低点,显示出经济规模扩张乏力。我国房地产投资增速已进入稳中有降阶段。近期下游钢材需求低迷,钢价下挫,即使需求阶段性回升带动钢价有所反弹,但在高企的库存压力下,铁矿石反弹幅度料亦有限。钢厂铁矿石库存约34天,钢厂对铁矿石需求难有明显提振。
库存攀升,卖保压力较大
港口铁矿石库存自铁矿石期货上市时期的7737万吨左右升至上周五的约11065万吨,增幅约3328万吨,当前港口库存相当于2013年月均进口量的1.62倍,略超过一个半月的进口量,过亿吨的库存数量往往对铁矿石价格形成明显压制。截至3月13日,国内港口进口铁矿石平均价较年初跌幅约19%。
而且随着2月中下旬人民币兑美元出现连续贬值,人民币贬值预期一度升温。前段时间,媒体对铁矿石融资多有关注和报道,人民币汇率双向波动自然引发市场对铁矿石融资风险的担忧。3月5日,*ST超日宣布,“11超日债”本期利息将无法于原定付息日2014年3月7日按期全额支付引发市场恐慌,市场更加担忧银行可能继续收紧钢材产业链贷款,而铁矿石融资风险随矿价下跌而显著放大。近期,在铁矿石期货市场上,卖期保值或做空投机资金大量涌入,造成期货价格一度加速下跌。
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